美国1月劳动力市场现分化 就业增长大幅降温

新华财经北京2月4日电（王晓伟）美国1月ADP私营部门就业数据出炉，市场呈现就业降温但薪资坚挺的鲜明分化格局，就业端行业、地域、企业规模的结构性差异显著，薪资则保持粘性且与企业规模呈正相关。

数据显示，美国1月私营部门仅新增2.2万个就业岗位，招聘活动明显放缓，前值修正后为3.7万。

就业增长的结构性分化特征突出，行业层面，教育与健康服务业逆势大增7.4万个岗位成为最大亮点，专业与商业服务业、制造业、信息业则分别减少5.7万、0.8万、0.5万个岗位；地域上中西部增长2.5万表现最强，南部和西部地区合计减少2.1万；企业规模方面，中型企业（50-499人）是就业增长唯一贡献者，新增4.1万，大型企业（500人以上）减岗1.8万，小型企业净增长为零且内部现结构调整。

薪资端韧性凸显，留职者年薪中位数同比增长4.5%，增速与上月持平，薪资增长粘性显著；跳槽者薪资增速虽小幅放缓至6.4%，但仍大幅高于留职者，换工作涨薪的渠道仍存。分行业看薪资增长相对均衡，金融活动业、制造业留职者加薪幅度领先，均超5%，信息业等虽增速偏低但仍维持在4%以上。

企业规模成为薪资增长的核心分化因素，二者呈明显正相关，大型企业留职者薪资增长达5.0%，中型企业为4.7%-4.8%，均高于行业平均，而最小型企业（1-19人）仅2.5%，背后反映出大型企业凭借定价能力和现金流优势，薪资竞争力更突出。

市场分析指出，美国劳动力市场紧张状况正从“数量短缺”转向“成本压力”，广泛的薪资压力并未随就业增长放缓消失，大企业的薪资刚性还可能支撑核心服务通胀。这让市场对美联储政策走向产生分歧，稳定的薪资增速或延缓降息步伐，而疲软的就业增长则加剧了市场对经济放缓的担忧。

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