视点！公募总规模首次突破36万亿 股基猛增6300亿一枝独秀

股市涨势喜人，公募基金领域也传来喜讯。

今年8月底，我国公募基金总规模一举突破36万亿元，这也是年内第五次创下历史新高。

6月底首次突破34万亿，7月底首次突破35万亿，8月底又首次突破36万亿，我国公募基金规模持续增长，彰显出行业的蓬勃发展态势。

受益于股票市场上涨，股票型基金的规模在8月增长超6300亿元，混合型基金增长超3300亿。此外，货币基金和QDII基金在8月也实现规模增长，分别增长1963亿元和672亿元。

其他类型基金实现规模增长的同时，债券基金却出现规模小幅下降。8月底，我国公募债券基金总规模约为7.21万亿元，与7月底的7.24万亿元相比下降285.05亿元。在股债跷跷板效应的影响下，债市震荡，债券基金的吸引力也下降。但业内人士认为，随着市场情绪逐步恢复理性，股债跷跷板效应有望缓解，债市仍具备中长期投资价值。

公募基金规模突破36万亿，年内第五次创新高

中基协发布的最新公募基金市场数据显示，截至2025年8月底，我国境内公募基金管理机构共164家，其中基金管理公司149家，取得公募资格的资产管理机构15家。

以上机构管理的公募基金资产净值合计36.25万亿元，与7月底的35.08万亿元相比增长约1.18万亿元。

这是我国公募基金总规模首次突破36万亿元，也是公募基金总规模在今年以来第五次创下历史新高。

今年4月底，我国公募基金总规模达到33.12万亿元，创下历史新高;今年5月底，我国公募基金总规模达到33.74万亿元，再创新高;今年6月底，我国公募基金总规模达到34.39万亿元，年内第三次创下历史新高;今年7月底，我国公募基金总规模达35.08万亿元，年内第四次创下历史新高。

6月底首次突破34万亿，7月底首次突破35万亿，8月底又首次突破36万亿，我国公募基金规模持续增长，彰显出行业的蓬勃发展态势。

经济持续复苏和股市持续回暖支持公募基金总规模持续攀升。展望未来，业内人士预计，随着我国科技持续突破，企业经营持续回暖、公募行业推出新产品以及被动投资迅猛发展，我国公募基金规模有望继续增长并实现突破。

股基规模8月增长超6200亿，混合基增长超3300亿

分类型来看，股票型基金在今年8月实现了最多的规模增长。

8月底，股票型基金规模达5.55万亿，与7月底的4.92万亿相比增长约6280亿元。

从份额维度来看，8月底股票基金总份额约为3.52万亿份，与7月底的3.44万亿份相比增长797亿份。股票基金份额的增长幅度远小于规模的增长幅度，这意味着股票基金的规模增长主要由净值增长贡献。

除股票基金外，混合型基金在8月也实现规模增长。

8月底，混合型基金的规模达到4.16万亿份，与7月底的3.83万亿份相比增长约3327亿份。

而混合型基金的份额却在减少。混合型基金的7月底的总份额为3.00万亿份，但在8月底降至2.95万亿份，小幅减少约450亿份。

股票型基金规模份额双增，混合型基金却出现份额下降，这可能在股市迅速回暖的环境下，投资者更倾向于投资权益仓位占比高的主动股基和被动股基。而混合型基金中包含平衡型基金和偏债基金，这些产品近期在市场上的欢迎程度可能不够高。

货币基金增长近2000亿，债基规模却小幅下降

今年8月，货币基金也实现规模增长。

8月底，货币基金总规模约为14.81万亿，与7月底的14.61万亿相比增长约1963亿元。

在利率下行的背景下，货币基金的收益持续下降，多只货币基金的七日年化收益甚至跌破1%。但由于银行存款利率处于更低位，“存款搬家”效应凸显，货基凭借自身灵活性和稳健的收益表现，也对投资者有吸引力。

除货基外，QDII基金规模在8月也实现增长。

QDII基金在8月底的总规模达7973.17亿元，与7月底的7300.44亿元相比小幅增长672.73亿元。

其他类型基金实现规模增长时，债券基金总规模却在小幅下降。

8月底，我国公募债券基金总规模约为7.21万亿元，与7月底的7.24万亿元相比下降285.05亿元。

债券基金规模已经连续两个月小幅下降。此前，债券基金规模在今年7月小幅下降481.92亿元。

在股债跷跷板效应的影响下，债市震荡，债券基金的吸引力下降，部分投资者选择赎回。此外，近期发行的债基也受到市场环境影响，频频出现延长募集期的情况。

不过，业内人士指出，随着市场情绪逐步恢复理性，股债跷跷板效应有望缓解，债市仍具备中长期投资价值。民生加银基金认为，但短期来看，趋势性下行行情的关键或在于“央行买债”能否真正落地，在此期间，风险偏好、政策预期及机构行为等因素或持续对市场形成扰动。中长期来看，对债市仍相对乐观。

民生加银基金分析称，历经市场阶段性调整后，从国债收益率与资金利率间的相对利差来看，债券已具备一定配置价值。此外，从政策层面看，央行货币政策仍维持“易松难紧”的基调，资金面的短期波动或更多属于阶段性扰动，而非趋势性转向。同时，8月金融数据及宏观经济指标表明，三季度经济在投资、消费与就业领域仍面临一定压力，基本面偏弱、实体融资需求疲软的格局尚未发生根本性转变;此外，银行与保险机构的配置需求依旧坚实。

本文转载自“财联社”，作者：李迪；智通财经编辑：冯秋怡。

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