食品饮料分化中掘金四大机遇

CFi.CN讯：最新财报显示，7月白酒产量同比下滑8.8%，行业供给收缩，企业业绩持续分化。贵州茅台否认渠道存在“堰塞湖库存”，五粮液设定普五出货红线以修复批价，珍酒李渡实现营收利润双增，而金徽、舍得等则面临利润压力。与此同时，优然牧业中报业绩大超预期，多地散奶价格上涨，奶价拐点渐近。鸣鸣很忙门店总数突破3万家，零售连锁扩张势头强劲。

近期机构研报指出，当前食品饮料行业正处于结构性变革期，提出“四个大年”投资主线：白酒筑底年、乳业反转年、零售连锁变革年与消费出海拓局年。研报认为，茅台渠道改革深化有助于价格体系稳定，批价修复或带动估值回升。乳制品方面，原奶周期趋暖，牧场盈利弹性提升，利好龙头竞争格局优化。研报指出，万辰集团与鸣鸣很忙凭借高性价比模式快速扩店，已进入利润释放阶段。健康化趋势下，西麦、盐津铺子等凭借功能型大单品实现增长提速。整体来看，板块虽短期承压，但结构性机会明确，龙头配置价值凸显。

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